第121章 辰遠科技的估值（1 / 1）
“爸，我這個小師弟，比想象當中還要優秀啊。”
葉舒桐已經結婚生子，算是定居在杭城了，有了自己的人際圈子，一直到正月初五才有時間回孃家。
惹得聶小群一陣吐槽。
“怎麼說？”
葉松翹著二郎腿，整個人以一個非常舒服的姿勢坐在陽臺的躺椅上。
過年期間的應酬太多了，難得放鬆下來。
“最近關於辰遠科技的一系列報道都看到了吧？”
2015年的春節，是國內網際網路歷史上一個標誌性的時刻，微信與支付寶的紅包大戰，徹底改變了人們的過節習慣。
同時，移動支付使用者爆發式的增長，也帶動了移動網際網路的高速發展。
紅包，成了新的社交貨幣，手機，成了真正意義上的網際網路入口工具。
比起網際網路的入口之爭，在智慧家居領域，也正在經歷著同樣的場景。
小米帶有3個USB介面的插排即將釋出，49元的定價，人氣極高的雷老闆親自上陣宣發，引爆了輿論。
跨界打劫的故事，入口的競爭，把流量給拉得滿滿的。
“今年的春節很熱鬧啊；怎麼，小遠也跟著湊熱鬧了？這小子前兩天過來拜年也沒跟我說這些啊？”
葉松春節很忙，但是不代表著他不關注國內外經濟形勢的變化。
網際網路企業的大筆燒錢，燒出來的肯定是消費模式的改變。
“是的，小遠在年前，託我聯絡了一些自媒體，科技大V與投資人BP，搞了不少的新聞稿呢。”
“比較好笑的是，這小子猛蹭小米的流量，搞得好像他們就是海外版的小米一樣。”
陸遠把辰遠科技的宣發交給了葉舒桐，單單春節幾天的宣發費用就高達10萬元。
對於目前在國內暫無直接業務的辰遠科技來說，這筆費用真的不算少。
新聞通稿，影片素材集中投放在微信公眾號以及36氪、鈦媒體等專業的科技媒體，目標十分的明確。
葉舒桐大致的說了說陸遠找到她的前後，葉松聽完也是一笑。
“也很正常，他們的產品跟小米差不多，又沒有其他的產品，碰瓷是最好的宣發方式。”
說罷，葉松嘆道：“看來這小子是打算融資了啊。”
他雖是辰遠科技的名譽顧問，但是除了幫著解決了一次貸款，給了一些建議之外，實際上對辰遠科技發展幫助不大。
而且，陸遠在經營上極有主見，辰遠科技的發展與他想象當中的也不一樣。
智慧插座業務開啟之後，原本在他的設想裡，辰遠科技應該是穩紮穩打，把這一塊兒的業務做精，徹底坐實了亞馬遜頭部賣家的名頭。
但顯然，從陸遠的動作來看，智慧插座頭部賣家這個名頭，滿足不了他的野望。
“應該是，杭城小K智慧插座拿到了融資，小遠應該有危機感了。”
葉舒桐是媒體人，又身處杭城，資訊獲取的渠道很廣。
小K智慧插座，無論是增速，營收規模，還是淨利潤率，都比不了辰遠科技。
但是人家拿到了4000萬元的融資，有這麼一筆鉅款，兩家公司如果直接競爭，那手握巨資的小K，絕對優勢明顯。
這不是動不動心的問題，而是生存問題。
“也是，行業競爭在加速，他有融資的想法也很正常。”
葉松點了點頭：“你能幫的話，就幫幫他吧，這小子跟一般人不一樣。”
葉松學生不少，但陸遠是比較特別的一個。
聰明，懂事，懂人情世故又知道什麼時候該保持距離。
老實說，如果不是跟女兒年齡差距太大，夫妻倆都有意招婿呢。
“我知道，我最近幫他聯絡了一些BP，過完年讓他來杭城見見。”
葉舒桐很願意做這個中間人，不說兩者之間的關係，像是這種融資，作為中間人都是有好處可拿的。
另外，她也想看看辰遠科技在陸遠這種操作之下，最終會帶得下多少估值。
小K的四億估值，成立時間不長，營收幾百萬的一家初創公司，A輪就能夠達到如此高的估值，資本市場的瘋狂讓人為之側目。
“爸，那你覺得辰遠科技，如果要進行融資，他們的估值會是多少？”
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“8000萬美元，是我辰遠科技融後估值的預期。”
葉松父女在談判辰遠科技估值多少的同時，陸遠也在接待一位特殊的客人。
信中利資本的投資總監張子維。
這家與海爾有合作的基金，從海爾那裡得知了辰遠科技，又看到了辰遠科技在春節期間的宣發。
張子維敏銳地捕捉到了辰遠科技有意融資的想法，他對這個專案很有興趣，便主動找上門了。
“8000萬美刀？陸總知道這是什麼概念嗎？你該不會是看著小K融資了，就想著在估值上故意壓他一頭吧？”
張子維多少是有些錯愕的，他沒想到自己主動找上門，結果迎來的是獅子大開口。
“確實有這個心思，不過張總可以聽聽我說的，您再決定我這個報價是不是瞎說的。”
陸遠笑著給張子維倒了杯茶，這是他真正意義上接觸的第一家投資機構。
不過陸遠一點也不慌，這些天，他接到了好多通電話VC打來的電話，都是詢問辰遠科技是否有意融資的。
瞭解得多了，陸遠對融資什麼的也沒什麼濾鏡了。
說白了，這玩意兒跟買東西差不多，一個漫天要價，一個坐地還錢。
整個世界都是草臺班子而已。
“你說說看，我倒想聽聽陸總是基於哪些因素給出這個估值的。”
陸遠一笑，他能聽出張子維語氣裡有些不滿，不過他並不在乎。
“首先我們不是PPT創業，不是拿樣品來融資，我們有著真實的銷量資料，去年Q4季度165萬美刀的GMV，今年的一季度GMV也在100萬美刀左右。”
“這些，貴方都可以做盡調，我們的插座產品，已經得到市場驗證了。”
智慧硬體公司，PPT融資已經不太行了，被忽悠瘸了的資本方也精明起來了，辰遠科技有真實的銷售資料，顯然更具信服力。
信中利屬於產業資本類，與投資小K的融資方同屬一類。
產業資本不同於財務VC，他們更在意產業佈局。
就像是BAT之間的競爭一樣，你有電商，我也得搞，我佈局支付，我肯定得跟，這無關業務本身。
百度天價收購91助手就是一個很好的例子，有時候哪怕是虧錢，也得買下來，不能讓這個專案落入競爭對手的手裡。
“繼續。”
張子維伸手示意，做了個讓陸遠繼續說下去的手勢，此時的他情緒已經平復下來了。
他與陸遠是第一次見面，來之前甚至都沒溝透過，只是透過陳林的牽頭才見面的，對陸遠的瞭解僅限於陳林之口。
當然，陸遠說的這些資料，他都是知道的，投資也是要做盡調的。
“在春節之前，我們與我們的核心代工廠，完成了交叉持股，辰遠科技以2%的股份換得明輝電子20%的持股，這是我們另外一筆隱形資產。”
兩家是換股，不涉及到現金融資，因此在估值上無法給出具體的資料，說值多少就值多少。
但是根據淨資產以及無形資產的估算，也有一個範圍，那就是辰遠科技投前估值範圍，在2000萬美刀至3200萬美刀區間的。
再說明輝電子，與辰遠完成換股，從純粹的代工廠商，到能夠參與設計，研發，製造一體的工廠，以及增加的訂單數量。
A輪融資，翻個倍很合理的吧？
張子維眼睛微眯，這一點他倒是真不知道。
辰遠科技與明輝電子的換股，也就是趕在春節假期之間完成，除了極少知道內情的人，根本無從得知。
“與明輝電子的換股，代表著我們不是單純的找代工廠，而是構建垂直產業鏈的護城河，如同小米的產業鏈模式。”
張子維點了點頭，這種與核心供應商交叉持股的模式，確實是未來商業模式上的一大主流。
“但是，這也不足以支撐起你們8000萬美刀的投後估值啊。”
這個估值，足足比小K的估值高了1500萬美刀，僅憑一個交叉持股，顯然不足以支撐起估值邏輯。
“是的，只有這一點，肯定是不行的。”
“但是張總，我想說的是，我們公司的性質並不是單純的智慧硬體公司，我們要做的是平臺型公司。”
融資與炒股一樣，都是講故事。
故事講得好，就能夠拿下更高的估值。
陸遠在擺過資料之後，就開始講故事了。
“我們融資的目的，是為了掌握智慧家居的入口，目前我們計劃有溫控器，智慧音箱這兩大入口的開發，同時開發的還有我們自有的APP。”
“從智慧插座到溫控器，到智慧音箱，再到APP，我們辰遠科技要做的是家庭能源管理平臺計劃。”
“平臺型公司與硬體型公司的估值區別，想必張總應該是知道的吧？”
小米在很長一段時間裡都被定義為硬體公司，以至於上市艱難，上市之後的市值也始終上不去，跌跌不休。
雷老闆不斷的營造人設，做生態鏈，搞汽車，說到底還是為了改變硬體公司的性質，讓公司向網際網路科技型公司靠攏。
辰遠科技必須在一開始，就把自己從硬體公司的邏輯中剝離出來。
“你們要做溫控器？開發APP？”
張子維這下子是真的聽進去了，估值多少先放在一邊，但是陸遠關於辰遠科技的發展計劃，還是有必要的。
“是的，初八我們開工，就會立項智慧溫控器專案，這一點我們已經與我們的代工廠在年前就已經商量好了。”
張子維沒提APP開發，陸遠也不急著提，可能在他有看來，APP開發對於目前的辰遠而言，沒有新產品線的開發重要吧。
畢竟，以目前的辰遠科技而言，無論陸遠怎麼講故事，還是偏向於硬體型公司。
“是的，我們的溫控器開發已經在著手準備了。”
“哦，對了，我們還跟另一家公司合作開發感測器，另外還有能源閘道器的開發，覆蓋住家庭主要的基礎裝置入口。”
入口這個詞兒，在近兩年是最常被提起的，陸遠沒接觸過資本，但懂得講故事，知道他們喜歡聽什麼。
“8000萬美刀，還是太高了。”
張子維在充分了解了辰遠科技接下來的產品開發線之後，依舊對於8000萬美刀的投後估值保持質疑。
“辰遠科技做的是海外市場，你們的溫控器開發，落後於Nest的獨立，還有可能入場的亞馬遜，你們要怎麼應對？”
溫控器不似插座，單個家庭需求沒那麼多，價格也要貴上很多，市場推廣方面，難度要遠高於插座。
更何況目前最主要的消費市場，除了有霍尼韋爾為首的傳統巨頭，還有Nest這個龐然大物。
辰遠科技該如何讓挑剔的北美消費者，接受一個來自於海外的品牌？
理想很美，但現實遠非如此。
當然，張子維現在提出來，不過是壓價的一種手段而已。
“做差異化，做Nest們沒有的，另外就是價格上，我們會拿出讓歐美消費者拒絕不了的價格力來推廣我們的產品，就像是我們的智慧插座一樣。”
差異化是所有產品都要遵守的規則，辰曦智慧插座系列是如此，溫控器也是一樣。
而對於歐美使用者來說，我們產品的價效比是無法拒絕的，雖然辰遠的插座售價在60美刀價位附近，但作為中高階產品，依舊還是要比歐美品牌便宜很多的。
Nest的溫控器產品，平均售價在249美刀，這個價格對於大部分的歐美家庭來說，還是偏貴的。
以歐美家庭的居住環境為例，做全屋智慧，公寓樓要配一到兩個溫控器，別墅需要三到五個，價效比絕對是需要考慮的。
張子維點了點頭，沒有繼續這個話題。
“辰遠科技有國內開發的計劃嗎？國內智慧家居市場，也是一塊很大的市場呢。”
溫控器是一個巨大的市場，2014年全球溫控器出貨量約800萬臺，雖不同於插座巨大的剛需市場，但它是高單價產品。
高單價就代表著高利潤，做流量，可以用插座，做利潤，用溫控器。
兩者相輔相成。
“暫時來說，我們沒有直接做國內的計劃，更多的還是以渠道商或者B2B的形式介入國內市場，我們的主要精力還是放在海外的。”
陸遠是在行業裡摸爬滾打十幾年的“老兵”，深知行業的發展趨勢。
2014年至2019年，是海外智慧家居市場的爆發期，年複合增長超過25%，加上匯率的優勢，把主要精力放在海外市場，要遠比在國內卷價格要好上很多。
那些玩掃地機器人的公司，不就是如此嘛。
“那你們打算出讓多少股份？”
這是雙方的第一次交涉，現在想想，陸遠上來就給出估值預期，算是比較有誠意了。
照著8000萬元的估值往下談唄。
“融800萬美刀，出讓10%股份。”
接近於5000萬元人民幣的融資額度，基本上已經能夠覆蓋起辰遠科技在產品線，APP上的開發了，辰遠並非那種毫無造血能力的公司。
多出來的資金，陸遠可以用來作為收購合信達的先期啟動資金，付上30%，也是能拿下合信達大部分股權的。
“10%？陸總你確定嗎？你知道這意味著什麼嗎？意味著我們連個董事會席位都得跟別人搶。”
按照行業慣例，控股方通常佔據董事會多個席位，戰略投資者持股比例在20%至30%之間，通常會佔據一至兩個董事會席位。
辰遠科技之於明輝電子就是如此，卡著20%股份，能夠拿下明輝電子至少一個董事會席位。
10%的股份，最多也就是一個觀察員的席位。
“我們歡迎貴方領投，貴方來領投的話，董事會肯定有你們一席。”
領投意味著辰遠科技在本輪融資過程當中，出讓的股份會在10%以上。
一輪融資過程中，佔據融資額度50%以上或者持股超過20%，是可以爭取一個董事會席位的。
“陸總這意思是這一輪融資，會不止一家機構？”
陸遠笑了笑，沒有回答這個問題。
融資，股權稀釋的過程當中，到了A輪融資就代表著模式基本驗證，具有可行性，創始人在到了A輪時，持股比例超過45.36%，就可以做到不丟了控制權。
至於張子維說的董事會，目前辰遠科技還沒有，不過融資之後肯定要組建的。
董事會這塊兒其實說複雜也複雜，說簡單也簡單，只要一票否決權不放出去，再加上幾個自己人，就不用擔心資本影響公司的決策。
前世，秦瑞陽的公司就是一票否決權丟失了，公司管理層在與資本的交鋒過程中，因為頻繁的否決，導致公司決策效率低下，秦瑞陽不得不低頭。
“8000萬太高了，如果低點的話，我們可以繼續聊下去。”
陸遠的不回答，讓張子維摸不清是不是還有其他機構已經接觸辰遠科技了。
他承認，在如今智慧家居這個風口上，辰遠科技還是有一定稀缺性的。
當大家都在卷國內的情況下，辰遠這種已經在海外取得一定成績，又有專利壁壘，有規劃的企業，對產業佈局來說，確實有投資的必要性。
萬一，萬一真的有投資機構接觸他們，例如說已經開始全面佈局的小米，這種不差錢的主兒，他是該放棄還是跟價。
但不管怎麼說，不能陸遠就是多少就是多少。
“8000萬美刀，真的不貴，我們比小K貴一億是很合理的，不過既然張總覺得貴了，那你認為多少比較合適。”
“先說好啊，6500萬美刀的估值就不要報了。”
6500萬美刀，差不多就是四個億，陸遠其實也是在賭，賭對方接受他的報價，賭對方認可小K的估值。
雖然陸遠自己都覺得他的報價過於高了一些，但誰讓前面有了個“冤大頭”呢。
張子維笑了笑，眼前這位年輕人，還真是驕傲啊。
聽他這意思，要是報價四個億，那就乾脆不融資了唄？
不過，對方確實有不融資的底氣，大不了就老老實實做幾年插座，用利潤來開發新品，反正國內市場還處於起步階段。
“7500萬吧，7500萬美刀我們繼續聊下去，可以的話我們下週就安排盡調團隊入場。”
“另外，如果讓我們領投的話，我需要跟投方的推薦權。”